Efectos macroeconómicos de shocks fiscales en la UE

Abstract

El objetivo general de la Tesis Doctoral es el avance en la comprensión de las interacciones entre las políticas fiscales en la Unión Económica y Monetaria (UEM) y, en especial, el estudio más concreto de los efectos de la coordinación (o la no coordinación) de políticas fiscales en las principales variables macroeconómicas de los Estados Miembros de la Unión Europea (UE). Particularmente, en la Tesis se analizan primero desde el punto de vista teórico y posteriormente desde el punto de vista empírico los efectos macroeconómicos producidos por distintas políticas fiscales en los países de la UE. En la vertiente teórica de la Tesis, se ofrece una visión general de las aportaciones de las diferentes teorías económicas acerca de los efectos de las políticas fiscales discrecionales, por una parte, y se proporciona una panorámica acerca del “estado del arte” de los trabajos en los cuales se han empleado modelos de vectores autorregresivos (VAR) para analizar las repercusiones de diferentes shocks sobre variables fiscales en las economías de la UE, por otra. Desde el punto de vista empírico, se estiman modelos VAR que incluyen variables de gasto público e impositivas, además de variables macroeconómicas clave como el PIB real, la inflación y los tipos de interés. A partir de los modelos estimados se construyen las correspondientes funciones de respuesta al impulso a fin de estudiar los efectos dinámicos de distintas opciones de política fiscal sobre las economías investigadas.

The main objective of this doctoral thesis is to advance the understanding of the interactions between fiscal policies in the Economic and Monetary Union (EMU) and to study the effects of fiscal policy coordination on key macroeconomic variables of the Member States of the European Union (EU). Specifically, in this thesis, we analyze the macroeconomic effects produced by different fiscal policies in the EU countries, both from theoretical and empirical points of view. In the theoretical part of the thesis, first we survey the contributions of various economic theories on the effects of discretionary fiscal policies, and second we overview some relevant papers that employ vector autoregressive (VAR) models to analyze the consequences of various shocks to fiscal variables in the EU economies. From an empirical point of view, we estimate VAR models that include public expenditure and public receipts variables, as well as key macroeconomic variables such as real GDP, inflation and interest rates. From the estimated models, we calculate the corresponding impulse response functions to study the dynamic effects of several fiscal policy options in the investigated economies.