La insostenibilidad estructural del sistema de pensiones portugués: análisis e contexto de intervención

Abstract

La evolución de la situación financiera de los sistemas de pensiones está determinada por la influencia de las variables demográficas pero también de las variables macroeconómicas. Las proyecciones desfavorables para las próximas décadas en Portugal continuarán agravando las dificultades de financiación de los sistemas de pensiones, cuestionando su sostenibilidad financiera y aumentando la presión sobre las finanzas públicas del país. Se pretente analizar, cualificar y cuantificar la insostenibilidad de las pensiones de vejez en el sistema portugués fundamentándose en dos enfoques fundamentales, constituyéndose como el primer análisis de la insostenibilidad del sistema teniendo en consideración la articulación de dos dimensiones de insostenibilidad: ilusión política y técnica que lo cualifican como estructural y sistémico. El segundo, centrado en la cuantificación a partir de dos conceptos: deuda implícita y tasa interna de rentabilidad – utilizando um modelo de obtención de la deuda implícita siguiendo dos métodos: el Método prospectivo y el Método retrospectivo. Partiendo de los resultados obtenidos se determinó una nueva medida del desequilibrio financiero actuarial del sistema. De este modo se comprueba que el paradigma económico institucional en que el sistema fue concebido se alteró radicalmente. Dado que las condiciones actuales son estructuralmente diferentes al pasado ya sea a nivel económico, social o político y que las reformas y opciones técnicas que se han ido implementando, concretamente a través de la parametrización del sistema se están agotando, esto hace que sea necesario plantear un enfoque sistémico a largo plazo. Finalmente serán sugeridas algunas contribuciones para la futura sostenibilidad del sistema portugués.

The evolution of the financial situation of the pensions systems is determined by the influence of demographic variables, but also by the behavior of macroeconomic variables such as employment rate. Their unfavorable projections will contribute to worsen the difficulties of the public pension systems funding for the coming decades in Portugal, jeopardizing its financial sustainability and increasing the pressure on the public finances. It intends to analyze, qualify and quantify the unsustainability of the Portuguese old age pension system, relying on two fundamental approaches, the first being the analysis of the system's unsustainability taking into account the articulation of two dimensions of unsustainability: political and technical illusion that qualify it as structural and systemic; and the second, its quantification based on two concepts - implicit debt and internal rate of return - using a model of attainment of the implicit debt under two methods: prospective method and retrospective method. Based on the results obtained it was determined a new measure of actuarial financial unbalance of the Portuguese old age pension system. Thus proving that the economic and institutional paradigm in which the system was conceived changed radically, in which the current conditions are structurally different from the past in economic, social or political terms, and that the reforms and technical options that have been implemented, particularly in the system’s parameterization, are running out, this requires a long term systemic approach. At the end it will be suggested some contributions to the future sustainability of the Portuguese old age pension system.