Analysing the influence of foreign direct investment and urbanization on the development of private financial system and its ecological footprint

Abstract

En esta investigación, el objetivo es examinar cómo el desarrollo financiero privado, la urbanización y la inversión extranjera directa y el crecimiento económico afectan al medio ambiente utilizando la huella ecológica como indicador. Se utilizaron datos de panel para 100 países desde 1980 hasta 2019, clasificados según su nivel de ingresos. Se utilizaron varios pasos econométricos para estimar los resultados, como las técnicas de cointegración y causalidad. Los resultados muestran que el sistema financiero privado y la degradación medioambiental tienen una relación de equilibrio a largo plazo, y la incidencia es positiva, pero no significativa a nivel de los 100 países. En los países de renta alta, el sistema financiero privado reduce la degradación medioambiental. Sin embargo, en los países de renta media alta, media baja y baja, aumenta a largo plazo. Asimismo, la urbanización desempeña un papel predominante sobre la huella ecológica a largo plazo. Mientras tanto, el papel de la inversión extranjera directa no es estable a lo largo del tiempo. La prueba de causalidad muestra una causalidad bidireccional entre la degradación medioambiental y el sistema financiero privado a largo plazo privado a nivel mundial en los países de renta alta y media-alta. Sin embargo los países de renta baja presentan una relación unidireccional de la degradación medioambiental con el sistema financiero privado. En cuanto a la inversión extranjera directa, existe una relación causal unidireccional entre la degradación medioambiental y la inversión extranjera directa a nivel mundial y de la inversión extranjera directa a la degradación medioambiental en los países de renta alta.

In this research, the objective is to examine how private financial development, urbanization and foreign direct investment and economic growth affects the environment using the ecological footprint as an indicator. Panel data was used for 100 countries from 1980 to 2019, classified according to their income level. Several econometric steps were used to estimate the results, such as cointegration and causality techniques. The results show that the private financial system and environmental degradation have a long-term equilibrium relationship, and the incidence is positive, but not significant at the level of the 100 countries. In high-income countries, the private financial system reduces environmental degradation; however, in upper middle-income, lower middle-income and low-income countries, it increases in the long run. Likewise, urbanization plays a predominant role on the ecological footprint in the long term. Meanwhile, the role of foreign direct investment is not stable over time. The causality test shows bidirectional causality between environmental degradation and the private financial system at the global level in high- and upper middle-income countries. However, low-income countries have a unidirectional relationship of environmental degradation to the private financial system. With regard to foreign direct investment, there is a unidirectional causal relationship between environmental degradation and foreign direct investment at the global level and from foreign direct investment to environmental degradation in high-income countries.