Do countries with similar levels of corruption compete to attract foreign investment? Evidence using world panel data

Abstract

Este artículo examina si la inversión extranjera directa en un país ayuda a aumentar la inversión extranjera en otros países con un grado similar de corrupción. Nuestras estimaciones se basan en un panel anual desequilibrado de 164 países durante el período 2005-2015. Utilizando técnicas econométricas espaciales, nuestros principales hallazgos revelan que la inversión extranjera en un país receptor es complementaria a la de países con niveles similares de corrupción. Además, nuestros resultados apuntan a la existencia de diferentes circuitos de capital extranjero directo entre países que están determinados por la similitud en la corrupción. Estos resultados sugieren importantes implicaciones políticas para los países que buscan atraer inversión extranjera.

This paper examines whether foreign direct investment in one country helps to increase foreign investment in other countries with a similar degree of corruption. Our estimates are based on an unbalanced annual panel of 164 countries over the 2005–2015 period. Using spatial econometric techniques, our main findings reveal that foreign investment in one recipient country is complementary to that in countries with similar levels of corruption. Furthermore, our results point to the existence of different circuits of foreign direct capital among countries that are determined by corruption similarity. These results suggest important policy implications for countries aiming to attract foreign investment.