Permutas financieras y mercados secundarios

Abstract

Dentro del marco del comercio internacional, han hecho su aparición nuevos instrumentos de financiación de las empresas. Entre ellos destaca la operación conocida como permuta financiera o “swap”. La innovación financiera comprende un complejo proceso que abarca desde la creación de nuevos mercados e instituciones hasta el desarrollo de múltiples técnicas operativas instrumentadas en los denominados contratos financieros, terminando con un amplio juego de garantías para todas esas nuevas operaciones. Todos estos exponentes son los que se han dado en llamar, Nuevos Instrumentos Financieros. El contrato de permuta financiera se justifica porque presta determinadas funciones económicas respecto a operaciones financieras principales pasivas o activas de las empresas y en relación con la gestión y flexibilización de ciertos riesgos propios de tales operaciones principales, concretamente con el tipo de interés y con los tipos de cambio de las divisas. La reducción de costes de transacciones, el eludir barreras legales al libre movimiento internacional de los capitales, el estar consideradas como operaciones fuera de balance o la pura especulación financiera son otros de los atractivos de las permutas financieras. Para ello se realiza una aproximación conceptual, un análisis de la naturaleza jurídica del contrato de permuta financiera y de su negociabilidad, así como un estudio sobre la posibilidad de organización de los mercados financieros oficiales de permutas financieras.

Within the framework of international trade, have appeared new financing instrument companies. These include the operation known as "swap". Financial innovation comprises a complex process from the creation of new markets and institutions to the development of multiple operational techniques implemented in the so-called financial contracts, ending with a broad set of guarantees for all these new operations.These exponents are those who have been called, New Financial Instruments. The swap contract is justified because it provides certain economic functions with respect to major financial operations, passive or active companies and in relation to the management and flexibility of certain inherent risks such major operations, particularly with the interest rate and the types exchange of currencies. Reducing transaction costs, the bypass legal barriers to international free movement of capital are other attractions of the swaps. For this, a conceptual approach, an analysis of the legal nature of the swap agreement and its marketability as well as a study on the possibility of organizing an official financial markets swap is performed.