Sustainable development goals and investment strategies: The profitability of using five-factor Fama-French alphas

Abstract

Este estudio se centra en los activos relacionados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), que son el aspecto más reciente del marco de la Inversión Socialmente Responsable y han captado la atención de los inversores debido a sus oportunidades de inversión, así como a los retos globales que pueden alcanzarse. Se demuestra la rentabilidad de desarrollar una estrategia de inversión basada en el valor de los alfas obtenidos de la estimación del modelo de cinco factores de Fama-French cuando se compara con una cartera igualmente ponderada, incluso cuando se tienen en cuenta los costes de transacción. Además, se demuestra que los inversores deberían centrar sus inversiones en dos ODS principales: buena salud y bienestar (Objetivo 3) e industria, innovación e infraestructuras (Objetivo 9).

This study focuses on assets related to Sustainable Development Goals (SDGs), which are the most recent aspect of the Socially Responsible Investment framework and have caught the attention of investors due to their investment opportunities as well as the global challenges that can be achieved. The profitability of developing an investment strategy is shown based on the value of the alphas obtained from the estimation of the Fama-French five-factor model when compared to an equally weighted portfolio, even when transaction costs are taken into consideration. In addition, it is proven that investors should focus their investments on two main SDGs: Good health and well-being (Goal 3) and Industry, innovation and infrastructure (Goal 9).