Participation inertia in R&D tax incentive and subsidy programs

Abstract

Examinamos qué tan persistente es la participación de las empresas en los programas de subsidios a la I+D y en los programas de incentivos fiscales, y si la persistencia está impulsada por la heterogeneidad individual —observada y no observada— o por la dependencia del Estado. Utilizando un panel de empresas manufactureras españolas durante el período 2001-2008, estimamos un conjunto de modelos dinámicos de participación en el programa. Se considera que la verdadera dependencia estatal de la participación en cada programa es significativa, mientras que la heterogeneidad no observada representa aproximadamente el 41 y el 29 % de la persistencia observada en los programas de subsidios y créditos fiscales, respectivamente. Ambos tienden a alcanzar en su mayoría a empresas estables de I+D. También identificamos diferencias significativas entre los programas. Las empresas altamente productivas dentro de una industria determinada tienen más probabilidades de obtener subsidios; el uso de créditos fiscales, por el contrario, no está relacionado con la productividad de una empresa. Nuestros resultados sugieren que los incentivos fiscales y los subsidios a la I+D no son sustitutos y que es probable que persista cualquier asignación incorrecta involuntaria de la ayuda.

We examine how persistent firms’ participation is in R&D subsidy and tax incentive programs, and whether persistence is driven by individual heterogeneity—observed and unobserved—or by state dependence. Using a panel of Spanish manufacturing firms over the period 2001–2008, we estimate a set of dynamic models of program participation. True state dependence of participation in each program is found to be significant, while unobserved heterogeneity accounts for about 41 and 29 % of observed persistence in subsidy and tax credit programs, respectively. Both tend to reach mostly stable R&D performers. We also identify significant differences across programs. Highly productive firms within a given industry are more likely to obtain subsidies; the use of tax credits, in contrast, is unrelated to a firm’s productivity. Our results suggest that R&D tax incentives and R&D subsidies are not substitutes and that any unintended misallocation of support is likely to persist.